农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金2018第四季度报告

2019-01-21 04:16来源:证券时报期货/PMI/基金

原标题：农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金2018第四季度报告

　　2018

报告

第四季度

2018年12月31日

农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2019年1月21日

1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，abc房源网并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

2 基金产品概况

3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的60%-95%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。本基金基金合同生效至本报告期末不满一年。

4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度沪深A股市场大幅下挫，中证800指数跌幅达12.62%；除红利指数跌幅7.94%外，其余主要指数跌幅均超过10%；行业指数全线下挫，弱周期的农林牧渔、通信等跌幅较小，前期表现较好的食品饮料、医药生物等机构重仓行业跌幅较大，接近20%。10月受经济下行、美联储紧缩、海外市场大跌、人民币贬值等因素影响，沪深A股市场大幅下挫，各指数跌幅较大；大盘指数、金融板块跌幅相对较小。11月受支持民营经济座谈会、中央政治局会议、资本市场改革等一系列金融、经济政策的影响，市场改革预期升温，风险偏好提升，同时伴随着利率的下降，市场小幅反弹，中证1000和创业板涨幅靠前；银行、部分周期行业表现较差。 12月受经济下滑和业绩下调等影响，市场再次大幅下挫，仅通信和休闲服务微涨，其余行业均下跌，医药、非银、采掘跌幅较大。从各因子表现来看，四季度市值因子表现突出，每个月均录得良好表现；反转因子、流动因子和波动因子等技术类因子也有所表现；而成长因子和盈利因子等基本面因子表现较差。

2018年四季度仓位处于中性偏低的仓位，仓位介于70%至80%之间，选股模型中价值因子、盈利因子等基本面因子、分析师预期因子、流动性等技术类因子的权重较高；行业配置方面，食品饮料、医药生物、银行、非银金融、地产、机械、化工等行业的权重较高，组合小幅跑输基准。

展望2019年一季度，我们认为市场处于震荡筑底阶段，在市场担心的商誉减值和业绩下调冲击结束后，有望迎来较好的投资窗口。企业盈利预期来看，最新PMI数据再次出现明显下滑，是自2016年以来首次跌破枯荣线，反映出整体需求的疲弱；流动性数据来看，在一系列财政金融政策的影响下，从宽货币到宽信用的传导途径有望逐步改善，社融数据有望在2019年1季度触底回升。目前市场估值处于低位，底部特征明显，已经较大程度的反映了经济下滑和中美贸易摩擦的悲观预期。国内货币财政政策已相继转向稳增长和支持民营中小微企业，若后续减税降费等改革和经济托底政策强化超预期，将显著提升市场风险偏好，市场春季躁动行情可期。仓位方面，我们将保持中性偏积极的仓位，板块配置方面着重配置部分估值较低、业绩展望较好、风险释放较为充分的行业，选股模型中着重配置价值因子、盈利动量因子、成长因子。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.8025元；本报告期基金份额净值增长率为-13.06%，业绩比较基准收益率为-8.82%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

2018年2月12日，招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”）受到中国银行保险监督管理委员会（以下简称“银保监会”）行政处罚（银监罚决字[2018]1号）。处罚书指出：招商银行存在内控管理严重违反审慎经营规则、违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款及同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保等问题，对招商银行给予罚款的行政处罚。

2018年12月7日，银保监会发布《中国银行保险监督管理委员会行政处罚信息公开表》(银保监银罚决字【2018】10号），指出光大银行股份有限公司存在内控管理严重违反审慎经营原则、同业投资违规接受担保等6项违法违规行为并，并对其给予没收违法所得和罚款的行政处罚。

其余八名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

6 开放式基金份额变动

单位：份

总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”）董事长于进先生于2018年12月4日离任，根据本公司董事会有关决议，自2018年12月4日起由总经理许金超先生代任董事长职位。

本公司已于2018年12月6日在中国证券报、上海证券报、证券时报以及公司网站上刊登上述高级管理人员变更的公告。

9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、《农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金基金合同》；

3、《农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

农银汇理基金管理有限公司

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